近两日尿素工厂报价稳中小涨，昨日山东河北部分工厂试探性上涨10元（吨价，下同），但涨后新单比较一般，而今日期货盘面异动，强势运行一度攀升至1830元，带动现货市场情绪。目前从实际供需层面来看国内尿素市场挺价底气仍显不足，主因农业备肥继续按需拿货，工业需求亦无明显增量，再加上临近春节尿素工厂将面临春节收款。现今的挺价主因在于对印标的预期、受伊朗天然气影响的国际氮肥供应紧张价格大幅上行以及期货对现货市场的情绪支撑。

国际尿素价格持续上涨，据了解，印度尿素库存处于低位，近日可能发布新招标。若招标落地，或对国内尿素出口形成短期支撑，但由于第一季度出口配额下发的可能性较低，出口放量空间有限，短期仍需依赖内需采购。

尿素价格短期走势仍将围绕农业备肥启动节奏、气头复产进度与印标实际落地情况博弈，预计节前以稳中窄幅波动为主。此轮挺价的持续性仍取决于下游补货强度及春节前回款进度。当前工厂手中有一定数量的待发订单，若节前回款压力加剧，不排除部分企业为保障现金流而小幅让利促成交。

与此同时，硫酸铵价格延续高位运行，截至目前主流出厂报价在960-1070元区间，部分工厂为前期价格，新价仍在制定中。硫酸铵连续大涨的主因在于下游客户年前集中采购硫酸铵作为氮肥替代品，叠加伊朗事件导致的国际局势紧张及印标预期等，推涨国际氮肥价格，在尿素供应趋紧的背景下部分客户转为采购硫酸铵作为替代品。我国尿素出口实行配额管理，而硫酸铵出口不受法检的影响也无配额限制，这也是进一步推高国内硫酸铵报价的原因之一。但需注意，高价已导致复合肥厂采购趋于谨慎，复合肥企业以及国内农业终端客户节前备货节奏放缓。

硫酸铵连续大涨再加之现今国际市场有多重支撑硫酸铵价格大涨的预期，叠加春节前物流运力趋紧、部分区域环保限产等因素，市场对后市看涨情绪仍未明显降温。己内酰胺级硫酸铵在上周价格有触顶迹象后又因多重消息的关系而再度继续上行，山东河北高端价格已达1170元。焦化级目前只部分竞拍结束，但上涨趋势仍存，预计节前焦化级硫酸铵竞拍价格将延续涨势，在国际局势以及氮肥紧张的背景下，各方面客户提前锁定货源。

综上所述，尿素价格节前缺乏实质性供需驱动，挺价逻辑仍系于印标预期、国际氮肥情绪传导及期货市场联动，但内需启动缓慢、气头复产渐进、工厂库存压力与回款刚性形成对冲；硫酸铵则在替代需求刚性、出口无配额约束及地缘政治等因素的共振下价格偏强运行。