近日河南等地尿素报价小幅度反弹，主流区域报价仍在小幅震荡，截至周五，山东地区尿素主流出厂报价2670-2750元（吨价，下同），临沂地区复合肥企业对尿素接货价2740元；河北地区尿素主流出厂报价2660-2690元；河南地区尿素主流出厂报价2690-2730元；山西地区尿素主流出厂报价2650-2660元，大颗粒2650元，尿素价位反反复复，业内对尿素长期看空不变，但对于现阶段的尿素价位仍保持短期小幅震荡的预期，临近本周末河南部分工业园区复合肥开工稍有上调，而期货市场也呈现一波小幅度上涨，现货采购量稍有增多，当地尿素报价小幅反涨一波，本次涨价部分业内又对近期尿素的预期产生了质疑：本次的反涨是尿素开涨的“先锋”，还是尿素降价前的“回光返照”？不过仔细分析来看，尿素虽有反弹，但短期内难有大幅度的涨跌，主要原因有如下几方面：

首先，上游有库存不多，下游有需求不急。基于工厂库存长期处于低位的原因，即便进入2023年后利空多次出现，但国内尿素整体价位并未出现过多的下滑，目前厂区库存虽稍有增加，但除去前期所欠待发之后，部分厂区尿素整体库存压力仍处于相对相对低位，即便市场观望为主、成本支撑相对乏力、供应压力较大，但从目前的厂区的状态来看，尿素价位可以下调报价，但“没有必要”；而下游市场存在需求：工业和农业市场的采购，且夏季高氮肥的原料采购仍有较大的需求缺口，但随着前期工农业用肥的硬性采购，加之市场反复震荡后下游随波逐流的适量采购，现阶段需求缺口得到了一定的填充，下游后期仍有需求，不过因整体需求并非十分急迫，下游采购的进展亦步亦趋，在这种需求背景之下，尿素价位短期内难有大幅度的调价。

其次，短期内尿素仍存向下小幅震荡的可能。近期随着部分区域环保限产以及部分尿素工厂进入检修状态，国内尿素产量小幅下挫至16万吨略低的水平，整体供应压力相对减少，不过相较于往年的平均水平仍显相对偏高，而出口方面一方面因法检限制，另一方面也因国际尿素价位走低，期望通过出口来缓解国内供应压力的可能性相对偏低，目前厂区基于自身库存相对偏低，可暂保证尿素价位相对偏高运行，不过一旦市场需求得到满足，国内尿素价位恐存大幅度下滑的风险，所以下游仍保持一定的谨慎。

综上，近期个别区域尿素价位出现小幅反弹，不过下游观望情绪较为浓重，预计短期尿素价位仍存小幅震荡的可能，不过长期来看，价位存深跌的可能性。