冬储市场推进过半，化肥行情还是一波三折。近期肥料价格整体走势延续高位，在原料氮、磷、钾肥成本集体推高之后，复合肥企业报价不得不随之调涨，截至目前，据中肥网了解，全国范围内45%硫基平衡肥的主流出厂报价在3300-3450元/吨，较月初上涨了约150元/吨。冬储市场启动之初，复合肥行情相对低迷，近日价格逐渐向好，不过市场购销活动却没有过多改观。

淡季原料价格突然大涨，复合肥企业措手不及，起初多数企业仅暂时取消报价或暂停收款，调价过程较为谨慎，不料原料行情高位不下，鉴于短期成本压力不断加大，复合肥企业只能硬性拉涨其冬储预收价格，然而，下游经销商却不买账，涨后企业新单明显放缓，局部市场甚至陷入僵持状态。降价不好卖，涨价更卖不动，复合肥冬储市场重现旺季不旺的尴尬局面。

首先，原料行情能否坚持到年后？国内尿素行情盘整为主，价格频繁涨落后高位持稳，现今下游接受高价的意愿非常有限，实际需求相对一般，短期行情或小幅波动运行；一铵市场依旧坚挺，据悉湖北地区55%粉铵主流出厂报价在3500-3650元/吨左右，工厂多在执行待发订单；钾肥行情涨后维持稳定，从供需预期及国际市场情况来看，未来钾肥价格或处于压力之中。年前复合肥原料成本居高难下，但年后春季市场走势尚不明朗，无论价格涨落，建议还是谨慎为好。

其次，年前下游补货需求能否释放？冬储市场时间跨度较长，局部启动时间稍早一些，因此部分企业已经出台了多轮预收价格和政策，经销商方面打款程度虽不一，但多进行了适量储备，剩余补货需求或很难在年前集中释放，原因一是距离明年春季大量用肥季节尚远，现有库存完全可以满足冬小麦追肥乃至春季初期的需求；原因二是肥料价格暂时处于高位，长期变化尚不明朗，尤其是春节之后，为避免“旺季落价”的尴尬局面，下游继续高价拿货的可能性有限。

最后，工厂开工情况能否保障供应？截至本周末，据中肥网了解，全国范围内主流复合肥工厂的整体开工率在40.5%左右，继续较上周小幅上升。虽然冬季下游应季肥料需求很少，但是复合肥工厂开工情况还是逐渐转好，主要原因是供应前期冬储订单，为减轻节后集中供应的压力以及保障节前经销商的正常销售，除了局部限气影响开工之外，多数复合肥工厂开工正在恢复，因此，预计在春节之后补货需求集中释放之际，复合肥供应或基本维持稳定状态。